万亿私募股权基金》。在私募基金行业，基金
目标规模通常并不重要，实际募资和到位资金
般远小于目标规模。媒体上经常看到天文数字般z.府引导基金目标规模，没有太大意义。
(49)在实际运作中，LP也会设计各种各样机制来监督和激励GP，使其行事符合LP利益。比如出资较多LP可能要求参与GP投资决策，在GP投资决策委员会中有席投票权或否决权，或者派出观察员。再比如在组建基金时，GP通常也会象征性地投入些钱，以示与LP利益绑定，般就是LP出资总额1%—2%。
(50)私募基金兴起于美国，与资本市场上“杠杆收购”（leveragebuy-out）紧密相关。这种金融工具兴起，背后有复杂经济和社会背景，包括对公司角色认知转变、全球化后劳资关系转变、金融管制放松等。美国智库CEPR阿佩尔鲍姆（Appelbaum）和康奈尔大学巴特（Batt）著作（2014）对私募基金和杠杆收购时代背景和逻辑做
精彩分析和介绍。
(51)如2002年在华盛顿成立“机构类LP协会”（Ins
市场份额，压缩低效企业生存空间，这便是经典贸易理论“Melitz模型”核心思想。读者可以参考哈佛大学梅里兹（Melitz）和多伦多大学特雷夫莱（Trefler）介绍性文章（2012）。
(42)不确定性对投资行为和经济周期影响，是经济学重要议题之，有很长研究传统。读者可参考斯坦福大学布鲁姆（Bloom）对这个领域精彩且通俗介绍（2014）。
(43)第个因素被称为“潮涌现象”，详见北京大学林毅夫、巫和懋和邢亦青论文（2010）。
第二个因素被称为“Oi-Hartman-Abel”效应，即企业可以通过扩张（此处指建厂）获得好处，同时可以通过收缩（此处指投产后调整产能）避免风险，详见斯坦福大学布鲁姆（Bloom）论文（2014）。第三个因素，即各地产业扶持目标逐渐和中央产业政策趋同
现象，见复旦大学赵婷和陈钊论文（2019）。
(44)中欧商学院叶恩华（GeorgeYip）和布鲁斯·马科恩（BruceMckern）著作（2016）系统分析
国企业成本创新很多案例。
(45)关于市场经济核心不是决策优势而是优胜劣汰思想，已故经济学家阿尔钦（Alchian）半个多世纪前文章（1950）今天看依然精彩。
(46)国竞争性产业政策，比如针对全行业补贴、税收减免、低息贷款等，对提升行业技术水平和效率有正面作用，参见哈佛大学阿吉翁（Aghion）和马里兰大学蔡婧等人论文（2015）。
(47)详细情况可以参考《财新周刊》2017年第37期报道《破产重整赛维样本》。
(48)清科和投中是两家研究私募基金国内机构。私募基金信息披露不完全、不透明，所以不同估计差别很大，此处数字引自《财新周刊》2020年第39期封面报道《监管十
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