们投资风格有个名称——集中投资,这意味着们投资公司有10家,而不是100家或者400家。
们游戏是,当好项目出现时,们必须能够认出来,因为好项目并不会经常出现。机会只眷顾有准备人。
好投资项目很难得,所以要把钱集中投在少数几个项目上,这在看来是很好主意。投资界有98%人并不这想。而们直以来都是那做,这给们——也给你们——带来许多好处。
好玩是,绝大多数大型投资机构想法不是这样。他们聘请许多人,比较默克制药公司和辉瑞制药公司到底哪个价值高,分析标准普尔500指数每只成份股,以为他们能够打败市场。你这样做是无法打败市场。
们投资规矩是等待好球出现。
校准他答案,你就能获得很多智慧。
查克·瑞克斯豪瑟
芒格、托尔斯&奥尔森律师事务所前合伙人,1964年以来朋友
“沃伦曾经告诉个故事,他们刚认识时候,还没有起做生意,各自拥有家合伙投资公司,沃伦经常给查理打电话说‘想做某件事’,并对这件事加以描绘,查理会说:‘天啊,你在开玩笑吗?有这种风险和那种风险。’他们将会仔细考虑查理看到这些风险,然而沃伦通常会说:‘想你是对。’但有时候他也会说:‘查理,你说都听进去,但还是想做这件事。’沃伦说他直到那刻才能知道查理真正想法,因为查理有时会说:‘沃伦,如果你要做这件事,能不能参股?’人们通常认为查理价值在于识别风险和说‘不’,但其实查理最有价值地方,在于他能够识别那些可以参股时机。”
投资建议
如果有机会进入某个企业工作,而那里人用各种指数标准来衡量,逼把钱都投出去,聚集在周围监视,那会讨厌这家企业。会有戴上脚镣手铐感觉。
很少人借鉴们方法。采用集中投资策略公司略有增加,但真正增加是无限制使用投资顾问来建议资产如何配置、分析评估其他顾问等等做法。也许有2%人会走进们阵营,剩下98%人将会信奉他们听来道理(比如说市场是完全有效)。
错误投资课程
Beta系数、现代组合投资理论等等——这些在看来都没什道理。们想要做到是,用低廉价格,甚至是合理价格,来购买那些拥有可持
性格、耐心和求知欲重要性”
(成功投资关键因素之就是拥有良好)性格——大多数人总是按捺不住,或者总是担心过度。成功意味着你要非常有耐心,然而又能够在你知道该采取行动时主动出击。你吸取教训来源越广泛,而不是仅仅从你自己糟糕经验中吸取教训,你就能变得越好。
想说说怎样才能培养那种毫不焦躁地持有股票性情。光靠性格是不行。你需要在很长很长时间内拥有大量求知欲望。
你必须有浓厚兴趣去弄明白正在发生事情背后原因。如果你能够长期保持这种心态,你关注现实能力将会逐渐得到提高。如果你没有这种心态,那即使你有很高智商,也注定会失败。
集中投资
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